（以下内容从东海证券《轿车零部件职业研讨结构专题报告：智能化与高端化并进，构建全球竞赛力》研报附件原文摘抄）

　　轿车零部件品种十分之多，前期零部件企业曾广泛获益于国内轿车产销量水平的提高，2018年今后跟着国内零售商场趋于平稳，职业分解加大。近年来电动智能化进程大幅提速、下流车企从头洗牌，客户结构成为短期内重要的参阅目标，如2019~2022年的特斯拉产业链、2023年的抱负产业链、2024年的华为和小米产业链等；而从中长时间维度，技能迭代和消费晋级趋势继续催生新的需求，下流新能源整车企业的优势强化也将推进本乡供应链在全球供应链中获得更重要的商场位置。主张重视以下出资主线产业化进程提速。现在20万以上中高端商场L2.9高阶智驾逐渐遍及，今年以来端到端计划的会集使用逐渐提高对极点场景的应对才能；10-20万元商场小鹏、华为ADS SE等低成本纯视觉计划或加快高阶智驾下沉。L3/L4方面，国内第一批车企搭载TJP交通拥堵导航功用上车试点，海外特斯拉正式对外发布无人车Cybercab探究robotaxi商业形式，产业化进程提速。智能驾驭的感知、决议计划、履行等各环节将继续获益，相关细分赛道包含域控制器、线）装备晋级：中高端商场扩容，竞赛格式重塑推进奢华装备下沉。跟着增换购成为轿车消费主力，中高端商场增速远超职业全体增速。而从竞赛格式来看，特斯拉以及抱负、蔚来、问界、小米等新势力品牌等相继打破德系奢华主导格式，继续提高在中高端商场的比例。BBA车型多以舒适性装备见长，新势力活跃跟进相应装备并经过零部件的国产化降本、算法自研+硬件代工形式完成了向更低价格水平车型的下探，“冰箱彩电大沙发”、魔毯悬架、投影大灯等相继进入放量阶段。相关细分赛道包含轿车座椅、车灯等。

　　（3）全球拓宽：跟从标杆企业，从本乡供应链培养到全球化扩张跨进。特斯拉作为全世界内首个完成大规模量产的电动车品牌，是多个范畴技能标杆，2019年以来从上海工厂提高零部件国产化率，到跟从特斯拉进行全球产能扩张，本乡零部件供应链已具有较强的先发优势。今年以来，国内零部件供货商在更完善的产能布局下加快拓宽海外商场，全球车企新定点继续打破，客户集体愈加多样化，有望凭仗在新能源轿车范畴的先发优势，在多个细分赛道逐渐打破传统上由跨国Tier1主导的职业竞赛格式。相关细分赛道如轻量化、热办理等。

　　危险提示：职业竞赛加重的危险；原材料价格及汇率动摇的危险；交易环境改变的危险等。

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